Dos animales. Dos estados del mercado. Una decisión que define tu futuro financiero.
El toro y el oso llevan siglos en el vocabulario de Wall Street. Entenderlos no es trivia. Es supervivencia.
De dónde vienen los términos
El origen más aceptado viene de Londres en el siglo XVIII.
El oso ataca hacia abajo con sus garras. El toro embiste hacia arriba con sus cuernos. Esa imagen se convirtió en metáfora del mercado — y se quedó para siempre.
Qué es un bull market
Un bull market — mercado alcista — es cuando el mercado sube 20% o más desde un mínimo reciente y ese movimiento se sostiene en el tiempo.
Los bull markets duran en promedio 8 años con un retorno acumulado promedio del 270%. El bull market que arrancó en 2009 después de la crisis financiera duró hasta 2020 — más de 11 años. Uno de los más largos de la historia.
Durante un bull market los inversores están optimistas, la economía generalmente crece, el desempleo baja y las ganancias corporativas suben.
Qué es un bear market
Un bear market — mercado bajista — es cuando el mercado cae 20% o más desde un máximo reciente.
Duran en promedio 13 meses con pérdidas promedio del 30%. Los peores de la historia moderna: la crisis dot-com de 2000 a 2002 con el S&P 500 cayendo 49%, y la crisis financiera de 2008-2009 con caídas del 57%.
Durante un bear market hay miedo, el VIX sube, muchos inversores venden en pánico y los medios anuncian el fin del mundo financiero.
La diferencia entre bear market y corrección
Esto confunde a mucha gente.
Una corrección es una caída del 10% o más. Es normal. Pasa con frecuencia. Históricamente el S&P 500 tiene una corrección cada uno o dos años.
Un bear market requiere caída del 20% o más y generalmente dura meses.
Cuando el mercado cae 5% en una semana, casi siempre es una corrección — no el inicio de un bear market. La diferencia importa para no tomar decisiones de pánico.
Cómo comportarse en cada uno
En un bull market — no te pongas codicioso. La tentación de apalancarse o comprar activos especulativos crece con el mercado. Seguí tu estrategia.
En un bear market — no vendas en pánico. Históricamente, el inversor que vendió en los mínimos de 2009 perdió la mayor recuperación de la historia. El inversor que mantuvo o compró más recuperó todo y mucho más.
La frase clásica de Wall Street aplica aquí perfectamente: el mercado es una máquina de transferir dinero del impaciente al paciente.
Simple. Directo. Así lo hace la alpaca.